宁夏化债工作取得扎实进展，退出重点省份在望。

2025年3月6日，全国人大代表、宁夏财政厅厅长孙志在十四届全国人大三次会议宁夏代表团举行全体会议时曾表示，建议支持宁夏回族自治区（下称“宁夏”或“自治区”）退出债务高风险省份，加大新增专项债券的安排额度。宁夏退出重点省份再次成为市场关注热点。

2025年2月，宁夏在公开披露的《关于2024年全区及区本级预算执行情况和2025年全区及区本级预算草案的报告》（以下简称“《预算执行报告》”）中提出，2025年财政工作要“坚持在开展中化债、在化债中开展，有助于退出债务高风险省份”。

同时，根据《预算执行报告》，2024年宁夏化债工作取得扎实进展——“全力争取国家一次性债务置换额度等化债政策资源772亿元，获取化债资源规模为历年最大”、“超额完成年度化债任务，实现隐债规模、债务率、融资平台、金融债务、中小金融机构债务、高风险地区数量‘六个下降’”，为宁夏2025年率先退出重点省份打下坚实基础。

宁夏进入及预计退出重点省份的时间线

2023年9月，作为“一揽子化债”政策的总纲领性文件“35号文”发布，首次将宁夏等十二个省份作为高风险重点省份，并对重点省份给予化债政策支持，但也对其在债务规模及增速、融资平台债券新增等方面进行限制，而后发布的“47号文”又对重点省份政府投资项目进行限制，其经济增速或受到较明显影响。

2024年12月，“99号文”的出台为重点省份的退出给予了契机和标准，重点省份每年3月底前可向国务院报送退出请示，但需满足融资平台压降数量、隐性债务率、本地区金融债务/GDP、退出后确保有能力防范化解地方债务风险等4项标准。经研究机构测算，宁夏已完全满足前三项标准。

经济财政实力较弱、债务体量最小的重点省份如何化债？

宁夏经济财政实力较弱，2024年GDP和一般公共预算收入分别为5,502.76亿元、516.53亿元，在全国31省市、自治区中均排名第29位。与此匹配的是，宁夏地方政府债务规模不仅在重点省份中最小，2024年末亦在全国排名第30位，仅高于西藏自治区。

作为预计率先完成退名单的重点省份，宁夏的化债负担相对较轻。

中央定调动态调整债务高风险地区名单

3月5日，十四届全国人大三次会议在北京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。报告明确将“稳妥化解地方政府债务风险”列为今年重点工作之一。这是自从去年推出最大力度12万亿元化债新政后，今年进一步提出“坚持在开展中化债、在化债中开展”，实施包括动态调整债务高风险地区名单、支持打开新的投资空间及加快剥离地方融资平台政府融资功能等在内的一系列举措。

随着中央一揽子化债政策的纵深推进，地方政府债务风险化解迎来阶段性突破。据企业预警通统计显示，全国已有超110个地区在政府工作报告或预算执行报告中披露了债务风险等级变化情况，其中约30%的地区实现债务风险等级“降档退色”，与此同时，随着绿色安全区覆盖范围持续扩大，地方债务“排雷减负”攻坚战成效凸显。

高风险区“脱红”攻坚提速——

安徽省马鞍山市政府债务率持续下降、市本级有望“脱红”；

吉林、辽宁等传统压力省份实现多点破局：

吉林辽源、松原退出红色序列；

辽宁沈阳浑南区债务风险等级“脱红”在望；

本溪平山区债务率由历史最高737%降至244%，退出红色高风险预警地区，呈现持续下降趋势。

中低风险区筑牢安全屏障。橙色风险区严守底线——

贵州贵阳市白云区等8个区县坚决守住“橙色”底线；

内蒙古乌海市等6个地区债务风险等级实现“退橙”；

宁夏固原市政府隐性债务规模、债务率实现“双下降”，市本级债务风险等级由红转橙。

绿色安全区持续扩容——

内蒙古鄂尔多斯市杭锦旗政府隐性债务实现清零，债务风险取得了由橙到绿的重大突破；

根河市做到了政府债务风险等级由“黄”转“绿”；

湖北省黄冈市地方债务风险等级降为绿色；

辽宁营口站前区债务风险等级实现“由黄转绿”。

来源：苏智院、中诚信分析、建投新知